大摩：农夫山泉(09633)去年营收略胜预期产品稳健表现略高于市场预期

来源：智通财经 | 2026-03-25 16:10:08 |

(资料图片仅供参考)

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，农夫山泉(09633)2025年营收为526亿元人民币，同比增23%，受惠于茶饮、功能性饮料及果汁产品的稳健表现，略高于市场预期。

该行指，农夫山泉去年净利润为159亿人民币，同比增31%，大致符合该行预期，高于市场预测5%。这意味着2025年下半年净利润年增40%。营业利润率同比增4.6个百分点至36.7%，高于该行预估0.9个百分点。派息比率为70%，2024年为71%，符合该行预估。

该信息由智通财经网提供

关键词：摩根士丹利