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近日国家发改委发布第四监管周期省级电网输配电价通知。数据显示本轮输配电价呈现结构性下降特征，两部制电量电价整体下调且电压等级越高降幅越大，单一制低电压价格小幅上调，基本电费则保持平稳。
一份研报观点认为，此次调整是准许收入监管机制的自然兑现。研报指出，第三监管周期以来全社会用电量持续高增，实际输配电量超出预期，同时电网数字化和精益运维推动线损率下降，使得单位输配电成本具备下降基础，并非单纯行政让利。
研报认为，输配电价下降直接降低了实体经济边际用电成本，特别是对大工业、先进制造、数据中心和高负荷用户而言，每增加一度电的成本减少，将显著提升其用电意愿。信息显示，在新型电力系统建设、绿电直连和零碳园区推进背景下，这一变化有助于缓解新能源消纳压力，激发中长期绿电交易和现货交易活力。
研报指出，基本电费平稳意味着固定成本未明显抬升，政策导向明确偏向降低边际电价、稳定企业预期。这将间接改善电力消费增长环境和新能源消纳条件。火电转型企业、水电稳定资产、绿电运营企业和核电板块均有望从中受益，相关公司业绩增长的确定性进一步增强。
